近期有機硅產(chǎn)業(yè)鏈價格中樞逐漸上移，中間體DMC的報價已自7月底12500元/噸上漲至11月28日16800元/噸，上漲34%，有機硅行業(yè)觸底回升，長達5年的寒冬已過，未來有望繼續(xù)回升，DMC價格有望重回2萬元/噸。成本端，能源價格上漲將抬升有機硅產(chǎn)業(yè)的價格中樞;供給端，虧損使得部分產(chǎn)能長期關停，行業(yè)集中度不斷提高，而環(huán)保又導致部分產(chǎn)能中斷常態(tài)化，行業(yè)過剩程度大幅緩解。需求端，上半年房地產(chǎn)需求傳導過來，需求將持續(xù)好轉(zhuǎn)。隨著價格上漲，整個行業(yè)有望迎來一波補庫存行情，價格順利向下傳導，行業(yè)盈利也將增加，當前DMC與原料的價差較上半年已擴大了1800元/噸。

　　能源漲價抬升有機硅價格中樞
 

　　煤炭和水電價格的上漲以及運輸成本的增加將抬升有機硅行業(yè)的價格中樞。有機硅產(chǎn)業(yè)耗能巨大，能源動力成本占總成本50%以上，尤其是金屬硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)，每噸金屬硅約耗電12000千瓦/小時，所以金屬硅大多建在云南、四川、新疆等水電或煤電便宜的地區(qū)。隨著枯水期到來，云南、四川電價上調(diào)，該地區(qū)金屬硅的產(chǎn)量將下降。而國內(nèi)煤炭價格大幅提升，2017年大概率將維持高位，預計新疆地區(qū)的電力成本也將上升。而運輸超載治理趨嚴，增加的運輸成本也轉(zhuǎn)移為有機硅成本。

　　供應過剩緩解競爭結(jié)構(gòu)優(yōu)化
　　

　　目前有機硅單體有效產(chǎn)能約在250萬噸/年，產(chǎn)量約在180萬噸，開工率已提至70%以上，未來新增產(chǎn)能增速大幅放緩，需求仍將保持5%左右增速，行業(yè)開工率將持續(xù)提升。同時，環(huán)保趨嚴是大趨勢，尤其是中央環(huán)保督察持續(xù)開展，部分裝置關停將常態(tài)化。而行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)優(yōu)化，前4家企業(yè)的行業(yè)集中度已接近50%，能夠生產(chǎn)有機硅中間體的企業(yè)僅剩13家，價格戰(zhàn)有望結(jié)束。

　　房地產(chǎn)需求仍將持續(xù)
　　

　　有機硅下游約有23%的需求來自于房地產(chǎn)，主要用于房地產(chǎn)裝修，與新房和二手房均關系密切。2016年上半年，房地產(chǎn)行業(yè)迎來一波開工高峰，帶來的需求已逐漸傳遞到有機硅行業(yè)。雖然限購政策收緊，但鑒于新開工帶來需求的滯后性和仍然高企的二手房交易量，房地產(chǎn)帶來的需求將持續(xù)半年以上時間，且出口量小幅增加也拉動需求。